《紅色資本》絕對是本冷門好書，這還是無意中在豆瓣讀書上亂點鏈接點出來的，當時看完介紹和評分后果斷下單。書到手后讀完發現果然不俗，只能說對豆瓣的聯想功能越來越有好感。

別看《紅色資本》這書名挺主旋律的，但書其實是兩位歪果仁寫的，據說其中一位還在中國待了二十多年。雖然書的內容不外就是中國金融業這二十多年的發展歷程、特殊背景和改革動機，但這老外的寫作角度獨特、理解深刻，簡直比中國人還了解中國人。

如果看過彼得海斯勒的中國紀實三部曲應該對這種非虛構寫法很熟悉，某種程度上，《紅色資本》可以說是中國金融業的《尋路中國》。就像副標題《中國的非凡崛起與脆弱的金融基礎》呈現出來的強烈反差一樣，這書從頭到尾充滿了各種矛盾各種中國特色。

《紅色資本》中文版是英文原版第二版的修訂，據說第一版在剛推出的時候就嚇人一跳，在小范圍內引起哄動，到2012年還獲得了英國《經濟學人》雜志的年度最佳，可見受歡迎制度。

這書單看摘錄內容就已收獲頗多，但還是推薦全書品鑒。

以下內容摘錄自《紅色資本》：

第2頁有一位資深銀行家曾公開表示，中國的銀行系統在全球金融危機中得以幸存了下來，其原因僅僅是由于中國的金融體系相對于世界仍然是封閉的。

第9頁事實上這是極有諷刺意味的，因為這里曾經都是清王朝設立的通商口岸，這里曾是國家屈辱和殖民主義的象征。而今，它卻成為了中國發展的引擎，并且成為了全球制造業和貿易的中心。

第17頁雖然周小川的出發點似乎是銀行和不發達的債券市場，他真正的目標是股市。他很清楚，債券市場的風險很大程度上仍然是由銀行承擔，而只有股票市場才能使企業繞開銀行系統，直接從市場上的投資者那里融資。

第22頁從某種意義上說，中國就好像是一個家族企業。當執政群體發生變化時，家族利益平衡會不可避免地發生變化。但這些家族有一個所有的共同利益：體制的穩定性。

第24頁在中國，金融體系主要是由銀行構成的，幾乎所有的金融風險都集中體現在銀行的資產負債表上。勇敢的中國儲戶們則承擔著這種風險，對于政府所控制的“體制內”經濟來說，他們是唯一重要的國內經濟資金來源。

第31頁這次改革的主要決定就是，讓中國的金融機構赴中國香港上市而不是在上海上市，這樣就能夠將銀行系統的監管交給國際監管機構、審計機構、投資者和法律機構。

第44頁資產規模的確為我們提供了一個評判銀行實力的標準，但是，這并不是一個十分可靠的辦法，真正有用的是資產質量。

第84頁至少從1994年開始，當然更確切的是1998年以來，中國銀行業的改革和監管所依據的是美國的金融經驗。花旗銀行，摩根士丹利，高盛和美國銀行被視為金融實踐和智慧的縮影。這些曾經引導著中國銀行業發展的具有先進經營模式和監管制度的美國模式，在一場金融危機到來之時變得名譽掃地。

第91頁有種觀點說，由于中國的銀行主要信貸客戶都是中國的國有企業，因此它們就沒有必要去學習所謂美國的那一套東西。這種觀點明顯似是而非，因為國有企業通常都會拖欠貸款。

第98頁政府和央企的這些領導們認為股票市場為央企提供了大量的“免費”資本，這里“免費”指的是通過股票籌集的資本是不用償還的。相比之下，債券的本金類似貸款，必須在指定的某個時間歸還，并且這一點在過去顯得并不那么“有利”。

第104頁之所以采有國家發行的債券利率作為基礎是因為這么一個基本觀點，即國家不會違約（顯然這個假設值得商榷），因此這些債券在本國債券市場上代表了“無信用風險”的標準。

第116頁即使是那些對中國經濟并不熟稔的人，他們也明白投機的存在是必然的。造成這個事實的一個主要原因是存在人為設定的銀行存款利率，貸款利率和債券利率，而這些，對于投資者來說是除了房地產，股票和奢侈品以外唯一的投資選擇了。對這些投資的利率管制，使得利率并不體現對資金的真實需求，也導致了固定收益市場的“流產”，而迫使投資者趨向投機。

第132頁現在的情況是，當中國好不容易發展出來的商業銀行正在把他們自己變成政策性銀行的時候，國開行卻在努力成為商業銀行。

第137頁在中國，有這么一個常識，即：機會的窗口一旦被打開，也只會是稍縱即逝，聰明的人會不惜一切代價抓緊這個機會。另一個常識是，如果政策來自中央，監管部門就會睜一只眼閉一只眼。

第149頁爭論的焦點最后歸結到2007年組建成立的中國投資公司（中投）。具有諷刺意味的是，這個主權財富基金成立的初衷是將中國積累的外匯儲備進行海外投資，而實際上最終卻戲劇化地被用來重塑中國的金融體系。

第169頁促使北京在1990年決定建立股市的一個更為重要的原因是為了通過深化改革打破發展的瓶頸，部分也因為國有企業低效率運營和缺乏競爭力。利用股市來解決這兩個難題純粹是帶有偶然性質的。

第172頁外部的觀察家們往往將其視為中國擺脫陰影、拾起改革的火把，開始勇敢地向著一個新的目標前進，而實際上，交易所的建立只是給免費的私有資本市場關上了大門而已。

第206頁和初級市場相似，二級市場里的資金的來源并不如政府希望我們相信的那樣來自散戶。可以說從1995年迄今為止，中國的二級市場主要是被機構投資者把持，這些機構交易者包括，央企和其他國家機構，他們的投資決策可以直接影響市場指數。

第239頁在這種復雜而又原始的金融體系中，資金的換手率很高。多種金融產品，監管機構，市場和規則都掩蓋了中國龐大的現金流的來源和去向。

本文來自：逍遙右腦記憶 http://m.bjhkkj.cn/dushubiji/1312252.html

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